過去2年間の資金配分の推移：

最初の資金配分（2006年6月）：
まだ勉強が不十分と思い、最初の8万円はお父さんに言われた4つのファンドに均等に、つまり25％ずつ配分しました。

2回目の資金配分（2006年12月）：
半年ばかり勉強したC君は自分のポートフォリオはかなり分散されており、少しリスクをとってもリターンを高めても良いのではと考えました。しかし外国株や外国債の比率を高めるには自分がまだ勉強不足と思い、国内債の比率を20％に下げて国内株の比率を30％に引き上げました。

3回目と4回目の資金配分（2007年6月、2007年12月）：
C君はさらにリターンを高めるには外国株の比率を高めることにしました。海外には日本にないような投資の機会があり、C君のポートフォリオのリターンを高めてくれるはずだと考えました。同時に為替のリスクもかなり大きいことも理解しました。確かに為替レートをみると短期的にはブレが大きいもののトレンドとしては各国の経済の長期的なファンダメンタルによって動くことも理解したので、C君のように遠い将来を見越した投資が出来る場合にはポートフォリオ全体のリターンを高めるためにもう少し外国株の比率を高めても良いと考えました。ただし為替リスクが余りに大きくならないように外国債の比率を下げてその分を外国株に回す事にしました。結果として外国株を30％、外国債を20％としました。

5回目の資金配分（2008年6月）：
投資運用を始めて2年が過ぎました。C君は自分なりに勉強をしましたが、今大きな試練に立たされているように感じています。それは今まで自分のとった投資判断が果たして正しかったのかということです。そしてその評価はどのようにすればできるのかという点です。5回目の資金配分はこの評価をしてからにしようと決めました。
とりあえず2年間の資金配分とその評価額の推移を纏めておきますと次のようになります。この表から見ても2年間で合計32万円の投資を行いながら、2年後の評価額は29万円余りとなり、約3万円の評価損を抱えてしまいました。なぜこのような結果になったのか次に検討してみましょう。

C君のポートフォリオ評価額推移